本周贵金属市场延续强势，黄金与白银双双创下阶段性新高，而比特币则进入区间震荡阶段，呈现明显分化格局。市场分析师普遍认为，这种资产间走势的背离正在加剧，反映出投资者风险偏好的结构性变化。从历史周期来看，比特币在宏观经济转折点中的价格反应往往滞后于传统避险资产，这一特征在当前市场中再度显现。
私人财富管理公司Swissblock Technologies在近期发布的链上与宏观联动分析报告中指出，黄金价格波动是比特币未来趋势的重要先行信号。该公司在社交媒体平台X上强调，黄金可被视为比特币的“剧透预警”（spoiler alert），其价格变动通常先于加密货币市场的重大方向性突破。
根据其回溯分析，当黄金价格上行但比特币价格持续低迷时，往往形成“看涨背离”。这种结构性脱钩现象在过去多个周期中均预示了后续比特币的强劲反弹。以2020至2021年周期为例，该背离模式出现后，比特币价格在随后12个月内实现了约400%的涨幅，验证了其预测有效性。
相反，当比特币持续走强而黄金走弱，则被识别为“流动性枯竭”信号。2021年市场峰值前的此类背离，最终导致比特币价格在见顶后73%的回调，凸显其作为风险累积的警示作用。
目前市场正处于典型的看涨背离状态：黄金价格持续攀升，而比特币交易价稳定在89,538美元附近，过去一周下跌6%，月度涨幅收窄至2.1%。尽管尚未突破关键阻力位，但技术面与基本面的共振正引发市场对“追赶行情”的预期。
Ash Crypto此前亦指出，黄金已连续28个月呈抛物线式上涨，表明本轮周期中避险需求持续强化。其分析认为，比特币的滞后性反应或将在未来数月内释放出显著的上行动能，尤其在美联储政策转向预期升温背景下。
白银价格昨日突破101美元/盎司，创下历史新高，标志着此前数月温和上涨后的加速突破。这一表现进一步强化了贵金属作为宏观避险工具的地位。据彭博大宗商品指数数据，过去五年中，白银的投资回报率已超越比特币，反映出投资者在不确定性上升环境下的资产再配置行为。
地缘政治紧张局势持续发酵，包括中美贸易摩擦再现升级迹象，以及欧洲与中东地区的冲突延宕，共同推动资金向传统价值储存资产转移。同时，美国联邦债务规模突破35万亿美元，财政可持续性担忧加剧，抑制了市场对高风险资产的风险偏好。
在危机初期，资金通常优先流入国债、黄金等低波动性资产；而比特币等加密资产则多在流动性宽松与通胀预期升温阶段才逐步获得青睐。因此，当前黄金与白银的领涨地位，可能正是下一阶段比特币重估的前置信号。
目前，市场焦点集中于历史模式是否重演——即当黄金与白银完成一轮主升浪后，比特币能否启动新一轮追赶性上涨。若结合链上数据观察，当前比特币长持者（HODLers）占比已达63%，创2022年以来新高，显示出存量资金的深度锁定，为潜在上涨提供了坚实支撑。
有关的：特朗普关税政策逆转令黄金承压，加剧比特币波动